En häpnadsväckande aktiemarknaden landmärke för Apple har kompenserats av stora faller för Facebook och Twitter. Är denna tumultartade period bara en blip, eller första tecken på problem?
Lör 4 Aug 2018 16.00 BST
Apples vd, Tim Cook, träffa kunder för den nya iPhone-X på en Apple store i Palo Alto förra året.
Foto: Justin Sullivan/Getty Images
Det har varit en tumultartad par veckor för Usa: s högtflygande teknik lager, även av sina egna unika standarder. Deras aktier har varit stigande sedan början av året, trots att brottas med handelskrig rädslor som President Trump talade om att begränsa den Kinesiska investeringar i USA och som begränsar American teknik import till Kina.
Men nu finns det tecken på att sprickor kan börjar att visas i några av de största företagen i sektorn. Facebook lidit de största någonsin en dag droppe i ett företags marknadsvärde – att förlora mer än £90 miljarder – efter sin tillväxt avtagit i spåren av Cambridge Analytica skandal.
Twitter förlorat 20%, eller $5 miljarder, som det rapporterats en överraskning falla på aktiva användare varje månad, medan streaming-tjänsten Netflix missade sina mål för abonnentnummer.
Å andra sidan, elbil specialist Tesla lyckats leda i rätt riktning trots att ett $717m andra kvartalets resultat, som dess kontroversiella vd, Elon Musk, återfick investerarnas förtroende efter att be om ursäkt för tidigare utbrott. Det var i skarp kontrast till en telefonkonferens för bolagets tidigare uppsättning siffror, när han anklagade en Wall Street-analytiker på “tråkiga bonehead frågor” och ignorerade frågor från investerare.
Men plocka av gäng är fortfarande Apple, som slog Amazon och Google för att nå landmärke $1 biljon värdering på torsdag.
Trots den senaste tidens berg-och-dalbana, de fem viktigaste tech lager, känd som “Faangs” – Facebook, Amazon, Apple, Netflix, och Alfabetet-som ägs av Google och som har nått hisnande höjder. Det totala värdet av de fem företagen uppgår till svindlande 19% av USA: s totala BNP. Men deras ökning i värde har föranlett en oro för en re-run av dotcom-boomen i slutet av 1990-talet, när tekniken företag som domineras börsen innan man kommer krascha på jorden.
Russ Mögel på investment group AJ Bell säger: “Det [19%] jämför till 15,5% av USA: s BNP nås av de fem största företagen med värdet på den AMERIKANSKA aktiemarknaden topp under fjärde kvartalet 1999, strax före teknik, media och telekom-bubblan sprack och att viss mani kom till sorg.”
Här tittar vi på när de stora namnen stå – och där de kunde gå från här.
Det sociala nätverket är börsvärde rasade med mer än £90 miljarder är den största en dag droppe i företagets historia – som det kändes effekten av Cambridge Analytica data skandal. Koncernen har gjort mer än $5 miljarder (£3.8 miljarder euro) resultat i de sista tre månader – något före förväntningar – men några 3 miljoner Européer sluta hemsidan mitt i funderingar om vad Facebook gör med personuppgifter. Finans chefen David Wehner varnade omsättningstillväxten var sannolikt kommer att bromsa, samtidigt som kostnaderna stigit med 50% till $7.4 miljarder euro som företaget lagt ned stora summor på att förbättra säkerheten för data.
Domen För alla rasa runt den största en dag kommer att falla i historia, orsakerna bakom det propagera för en grundare-ledare med absolut kontroll bättre än något annat Mark Zuckerberg har gjort under det senaste decenniet. Facebook, skakas av Cambridge Analytica och valet störningar skandal, beslutat att sänka sina vinster i halvåret för att finansiera ett svar: 50 000 nya moderatorer, en betydande investering i sin tillit och säkerhet, och ett åtagande att fortsätta att göra samma sak för minst ett år. Wall Street, förutsägbart, hatade det, men det var rätt sak att göra. En svagare ledare kunde ha varit störtade för att göra det, eller kanske aldrig har provat att i första hand. Ja, Zuckerberg ledde företaget i detta träsk, men han har kanske rätt i att han är den enda som kan få det tillbaka.
Det finns dock orosmoln på horisonten. I framtiden ser ut för övergången från “flöden” för att själv ta bort “historier”, som kan vara lika betydelsefullt som sin övergång från desktop till mobil. Facebook tror det kommer inte vara så länge innan de flesta av innehåll på sina fyra plattformar är delad som berättelser, det format som den klonade från Snapchat för två år sedan, men det är svårt att uppnå annonsör buy-in.
Alfabetet
Googles moderbolaget krossade Wall Street resultat förväntningar, att skicka sina aktier skyhöga till en rekordnivå. Årets resultat var faktiskt lägre än förra året, ned från $4.9 miljarder till $3.5 miljarder – men det ingår en $2.7 miljarder euro fina som tas ut på Google av Europeiska kommissionen för konkurrenshämmande beteende. Företaget är inställd på att överklaga, så kan fortfarande få tillbaka sina pengar. Verksamheten drog in mer än $26 miljarder i intäkter i den period om tre månader – väl uppe på $21bn registrerats under samma period förra året.
Domen Även om den allmänna tech sell-off hit Googles moderbolaget, och vinsten föll från år till år, ser framtiden ganska ljus ut för Alfabetet. Ja, EU: s fina över Google ‘ s Android monopol är inte bra för företaget, och det var stor nog att slå vinster direkt – om det inte vore för $2.7 miljarder straff, Alfabetet skulle faktiskt ha sett vinster växa kvartalet – men det mest betydande fel som Google anklagas för att till stor del i det förflutna, och det är osannolikt att känna sig alltför begränsad framöver.
Samtidigt sök företag skriver ut pengar. Nästan varje öppen fråga på webben startar på Google, och som gör sina reklamintäkter enorma och säker. YouTube kan vara en lysande pärla – och verkligen verkar vara om du talar till någon under 20 år, för vilka det inte Netflix, är den nya TV – men det kommer att ha problem fram över samma tvivelaktiga innehåll nu att orsaka sådan smärta för Facebook.
Amazons cloud computing division har sett extraordinär tillväxt i vinst. Foto: Mauritz Antin/EPA
Amazon
Världen-som spänner över online-återförsäljare meddelade registrera kvartals vinster på $2,5 miljarder euro – dubbla nivå Wall Street experter hade förväntat sig – skicka aktiekursen till en all-time high. Reklam och cloud computing var de stora tillväxtområdena.
Dom Minns när det bara sålde böcker? Tja, Amazon AWS (Amazon Web Services) för bolaget nu. De rekordvinster cloud-computing division ledde till en häpnadsväckande 1,286% från år till år tillväxt i den totala vinsten, tack vare den extremt höga marginaler som Amazon gör på att sälja datorer tid. Det sträcker sig från sin egen detaljhandel till konsument Marknaden plattform – där det är att bygga ett köpcentrum av internet butiker – till AWS, som ger ryggrad till internet. Och glöm inte sina satsningar på framtiden, särskilt med Echo och Alexa. Röststyrning kan ändå visa sig vara en återvändsgränd i annals of computing, men om inte, kunde Amazon samt egen iPhone av 2020-talet.
Apple
Apple gjorde historia på torsdag, blir den första offentliga företaget värderas till 1 biljon us-dollar, att nå landmärke 42 år efter det att företaget grundades, och två årtionden efter det att det nästan gick i konkurs. Finansiella resultat för de senaste tre månaderna, som lämnats tidigare i veckan, visade en omsättning toppad $53 miljarder euro. Företaget levererade mer än 41m-telefoner – något mindre än väntat, men på grund av den dyra iPhone X har visat sig vara populärt, det genomsnittliga pris som konsumenterna har betalat för dem gick upp.
Dom Gör fina saker och sälja dem för en massa pengar för att tiotals miljoner människor är en mycket bra affär att vara i. Motorn i Apples affärer, iPhone, genererade 60% av bolagets vinst, och det visar inga tecken på att låta upp.
IPhone X har varit en dundrande succé, som styrker hypotesen att miljontals människor kommer att betala vad Apple ber för den bästa telefonen på planeten. Det genomsnittliga försäljningspriset på en iPhone är nu mer än 700 sek. Mer lovande fortfarande, som har hållit upp i det andra kvartalet, vanligtvis den tid då försäljningen faller av så kunniga kunder hålla på för det oundvikliga-uppgradering i September.
Men medan iPhone ger tillförlitliga resultat, det är inte tillväxten av möjlighet. Som ligger i två rader på undersidan av bolagets rapport: “tjänster” och “övriga produkter”. Tjänster – som omfattar App Store, Apple Betala och inkomst från Apple Musik – har vuxit snabbt sedan slutade företag ser dem bara som ett verktyg för att öka telefon försäljning och började se dem som ett företag. Apple uppfann idén om att App Store och tar minska med 30% på allt i den.
Elon Musk senaste utbrott har oroat investerare. Foto: Gene Blevins/ZUMA Tråd/REX/Shutterstock
Tesla
Tesla har haft en svår några månader, med en växande oro för företagets finansiella hållbarhet och utbrott från sin miljardär grundare Elon Musk att ha sett honom märkta Trump Tech. På onsdag den elektriska bilen tekokare rapporterade ett rekord $717m förlust för de senaste tre månaderna, men aktierna klättrade eftersom inkomster hit $4 miljarder och Mysk lovade lönsamhet senare i år. Han sade att det hade varit en “mind-blowing kliv framåt” i antalet bilar som rullar av linjer.
Dom Elon Musk ansvarig chef rutin på Teslas resultat samtal dök upp för att återställa investerarnas förtroende efter sitt katastrofala resultat för tre månader sedan, när han förkastade “tråkigt bonehead frågor” från Wall Street analytiker i fråga om Tesla s grundprinciper. Men om han är en ansvarig chef eller en oförutsägbar tekniskt geni, Mysk fortfarande har en uppförsbacke på händerna, vänder Tesla från en nischad tillverkare av dyra bilar för Silicon Valley ligger i en massmarknad tillverkare av elektriska bilar som kan konkurrera på lika villkor med lik av BMW och Nissan.
Tesla är slutligen producerar sin självpåtagna kvot på 5 000 av dess mass-market-Modell 3s en vecka, men att göra så det är tvungen att flytta produktionen till en extern “tält”, och ta ett rekord $700 meter förlust under kvartalet. Och att helt enkelt matcha sina äldre konkurrenter på en massmarknad fordonet inte är tillräckligt för att motivera sin sky-hög värdering (Tesla s börsvärde ligger på ungefär samma sätt som BMW: s), måste det uppfylla minst en av sina moonshots: självstyrande bilar, en radikalt omdesignade laddinfrastruktur, eller världens första kommersiellt användbar elektrisk truck.
Twitter har tappat mer än en femtedel av sitt värde i två dagar, trots att de rapporterar ett rekordresultat, eftersom investerarna oroade sig för mycket nedslående prognoser för antalet användare. Det förlorade 1 miljon användare under de senaste tre månaderna och förutspådde en “mid-ensiffriga miljontals” nedgång under de kommande tre-månaders period. Sociala medier rapporterade nettoresultat av $100 mkr under det andra kvartalet, men tech företag måste visa att de kan leverera en oavbruten tillväxt för att imponera på Wall Street.
Dom 2016, Twitter flyttade sin app från den “sociala nätverk” i App Store att de “nyheter”. På den tiden var det ses som en eftergift till Facebook, men nu ser det ut som en bit av äkta inblick i vad företaget kan erbjuda till användarna och hur tjänsterna skiljer sig från sina konkurrenter. Som med alla nyheter tjänster, när det finns en hel del nyheter, företaget bommar, och det är säkert en hel del nyheter just nu. Som har matas in i en god utveckling under det senaste året.
Sista kvartalet är en annan historia, naturligtvis. Twitter fortfarande har att ta itu med samma förtroende och säkerhet frågor som Facebook och Google, med en bråkdel av de pengar och teknisk talang. Och, som med Facebook, Wall Street bara inte vill spela boll: Twitter tar bort miljontals falska konton, och investerare straffa den med en 20% dopp i aktiekursen. Skulle de verkligen föredrar att investera i en webbplats full med robotar?
Marvel ‘ s Luke Cage – en Netflix ursprungliga. Foto: Myles Aronowitz/Netflix
Netflix
Video streaming service var först av tech-företag ut i porten, publicera siffror i mitten av juli. Sin senaste tre-månaders resultat skickat sina aktier rasa efter det missade abonnent-nummer förväntningar för första gången på fem år: den signerad upp mer än 5 miljoner nya användare, som var ungefär en miljon färre än bolaget och marknaden hade förväntat sig.
Dom Netflix: s strategi har förändrats en hel del under åren, från att posta Dvd-skivor, streaming-licensierade filmer, till streaming licensierad TV-program. Dessa dagar, är dess fokus på ursprungliga serialised programmering, som förändrar sättet att tänka om dess innehåll kostnader: de är inte längre en återkommande kostnad äta i marginalen, men en långsiktig investering. Och, som analytiker Ben Thompson konstaterar att spendera i praktiken arbetar för att värva kunder: ju mer innehåll på Netflix, desto mer anledning finns det att ansluta sig till platsen. Vilket är varför, när abonnenten tillväxt bromsar, hela ser instabil. Den minsta av de Faangs har inte uppnått escape velocity av sina kamrater, och ett dopp kan alltid vända sig till en död dyk.
Spotify
I endast sin andra finansiella rapport som sedan flotation, musik streaming-tjänst rapporterade en 8 miljoner ökningen i antalet betalande abonnenter, till 83 msek under andra kvartalet. Spotify har ännu att spela in en vinst, men ökningen tyder på att det är fortfarande avvärja konkurrens från djupt hål konkurrenter som Amazon och Apple för musik-streaming kunder. Sitt rörelseresultat ökat från €79m till €90 miljoner (£80).
Dom marknaden för streaming Av musik fortfarande har utrymme att växa, som den envisa marknaderna för digitala nedladdningar och Cd-skivor visa. Men alla vet att det så småningom kommer att vara en winner-takes-all strid. Det beror, till skillnad från video, det finns ingen anledning att ha ett abonnemang till flera tjänster för streaming och starka stordriftsfördelar. Så Spotify aktiekurs är i huvudsak en representation av en enkel fråga: kommer det att vinna, eller kommer Apple Musik? I Spotify ‘ s fördel är dess stora och växande kostnadsfri tjänst, som ger en betydande annonsintäkter och är en viktig utveckling för nya användare – och Android market, där det saknas en stark konkurrent. Att arbeta mot det: en konkurrent med mycket djupare fickor.