Musik streaming firma har 157m kunder og kan værdiansættes på $25bn i sin New York IPO
Tue 3 Apr 2018 12.32 BST
Sidst opdateret Tir 3 Apr 2018 14.35 BST
En Spotify-banner pryder facaden af New York Stock Exchange.
Foto: Richard Drew/AP
Spotify er klar til at gøre sin aktiemarkedet debut på tirsdag, i en bæreevne på New York Stock Exchange, der kan værdi i selskabet på dkk 20bn-$25bn (£14.2 bn til £17.8 bn) ifølge analytikere.
Musik streaming forretning blev lanceret for 12 år siden som en gratis-at-bruge tjenesten, finansieret af reklamer. Spotify har nu 157 millioner kunder, og har formået at konvertere 71 millioner af dem til betalende brugere af premium-abonnement.
Men Spotify har aldrig givet overskud, hvilket gør det mere besværligt for potentielle investorer at værdi virksomheden. Det tæller også kan lide Apple og Amazon som konkurrenter, en skræmmende udsigt, i betragtning af dybden af deres lommer.
Her er nogle af de centrale spørgsmål, som det svenske firma forbereder til at gå offentligheden.
Hvad er anderledes ved dette flotation?
I modsætning til de fleste virksomheder, der svæver, Spotify er ikke udstede nye aktier, som betyder, at det har ikke angivet en pris for sine aktier i forvejen. I stedet er det at sælge aktier, der i øjeblikket indehaves af sin private investorer, snarere end at håndtere det på den sædvanlige måde med den proces, der forvaltes af investeringsbanker. Det vil spare det svenske firma penge, men det er sandsynligt, at skabe volatilitet, når aktierne går live på Wall street (14:30 BST), som investorerne forsøger at slå sig ned på en pris. Selskabet har haft underskud på næsten 1 milliard euro (£870m) i løbet af de seneste tre år, så vil investorerne ikke være i stand til at stole på en traditionel pris-indtjening forholdet som en guide.
Tilmeld dig for at den daglige Forretning i Dag, e-mail eller følg Værge Virksomhed på Twitter på @BusinessDesk
Hvorfor Spotify ønsker at flyde?
Spotify har lavet en forpligtelse til dens oprindelige investorer, at de ville have mulighed for at indløse deres investering, og det er det. Emissionen vil hjælpe til at finansiere udvidelsen af forretningen, men det vil også øge presset på ledelsen. Ved at gå offentligheden, Spotify ‘ s strategi og performance vil komme under øget kontrol, og investorerne vil forvente fremskridt, hurtigt.
Hvad er det værd?
Analytikere forudser, Spotify kan værdiansættes til dkk 20bn-$25bn på sin debut på New York Stock Exchange, men virkeligheden er der ingen, der ved. Det er vanskeligere at forudsige end normalt, fordi der ikke på forhånd pris for de aktier, der er blevet indstillet. Investorer vil være vejer op for det potentiale for vækst i forhold til det faktum, Spotify ikke har formået at vende et overskud i sin 12-årige eksistens. Selskabets omkostninger – herunder royalties det betaler sig at pladeselskaber og kunstnere – er større end indtægterne, selv om, at forskellen er indsnævret. En vellykket float vil afhænge af, om investorerne tror på Spotify ‘ s påstand om, at det kan blive rentabelt og afværge større konkurrenter som Apple og Amazon.
Er Spotify værd $20bn?
Læs mere
Hvad er Spotify ‘ s styrker?
Spotify har vist sig i stand til at køre stærk vækst i omsætningen, med stigende indtægter fra €746m i 2013 til et forventet niveau på mellem €4.9 milliarder og €5.3 milliarder sidste år. Med en anslået 40% af det globale musik-streaming markedet, er Spotify er den dominerende aktør i denne sektor, at øge sin forhandlingsposition med etiketter og kunstnere i løbet af de royalties, der betaler dem. I mellemtiden bruger tal forventes at stige til 170 millioner år, med betalende abonnenter, der forventes at stige fra 71 millioner til 90 mio. En af de udfordringer, der vil være at overbevise flere ikke-betalende kunder til at tilmelde sig betalt for sine ydelser.
Hvad er truslen?
Kort sagt, det er potentialet for konkurrence. Spotify er i øjeblikket førende på markedet, men tech-giganter som Apple og Amazon har dybe lommer og kan forårsage nogle skader, hvis de beslutter at montere en stor udfordring. Begge selskaber giver allerede hardware som iPhone og Amazon Ekko, der er til rådighed med deres egne, pre-loaded musik-streaming-tjenester. Spotify er begrænset leverandør base, med blot fire musik virksomheder, der kontrollerer rettighederne til 87% af den musik, der streames på Spotify, er en anden risiko er, ifølge analytikere hos Hargreaves Lansdown.
Hvad vil det betyde for forbrugerne?
Emissionen vil markere en ny æra for Spotify, men det er endnu ikke klart, hvilke ændringer, som virksomheden har planlagt. Analytikere siger, at det vil have til at sprede sig over tid, for at sikre, at den skiller sig ud fra andre streaming-tjenester. En mulighed ville være at producere mere originalt indhold, følgende video skudt for Spotify af Taylor Swift for hendes indre Delikat. Spotify har allerede flyttet ind podcasts og producere originale musik.
Hvordan har andre de seneste tech flyder udføres?
De seneste teknologi svæver har vist sig at være flygtige og investorer har været at sælge ud af aktier i den øvrige sektor, der er berørt af udsigten til en større regulering for tech-virksomheder som Facebook. Cloud storage company Dropbox er op til 40%, da det flød i sidste måned, men er enig i Snap – firmaet bag social media app Snapchat – er nede på 15% sammenlignet med deres float pris.