I mange år har maktene på Wall Street lekt med spørsmål om det ville være mulig å flytte aksjemarkedet til en blockchain, den underliggende teknologien bak kryptokurver.
Innovatørene i det raske -flyttende verden av desentralisert finans – eller DeFi – venter ikke på å se hvordan disse diskusjonene utspiller seg. I stedet har de bygget syntetiske versjoner av aksjer som sporer noen av verdens største selskaper. I det vesentlige blir anti-etableringsetos i kryptovalutaverdenen brukt på en grov faksimile av aksjemarkedet.
Falske versjoner av Tesla, Apple, Amazon og andre store aksjer, samt noen få populære børshandlede fond, er opprettet av prosjektene Mirror Protocol og Synthetix det siste året. Tokene og programmeringen som gjør at de kan handle, er konstruert for å gjenspeile prisene på verdipapirene de sporer uten faktiske kjøp eller salg av de virkelige aksjene og ETFene som er involvert. Så langt er volumene bare en liten brøkdel av de som er på regulerte børser. Men for kryptovalutaentusiaster er potensialet oppe stort.
- What Is Blockchain – A Layman's Guide to Blockchain Technology
De syntetiske aksjene blir med i en merkelig ny verden av eiendeler som digitalt kunstverk og høydepunkter fra NBA-spill som nå handles på blokkjeder. Likevel, i motsetning til moderne kunst og dunker i det ikke-fungible tokenuniverset, reiser disse instrumentene spørsmål om hvordan de passer inn i et globalt aksjemarked og meglerindustri styrt av tusenvis av sider med regler fra dusinvis av land.
For øyeblikket er det et tilfelle av innovasjon som er langt foran regulering.
Som akkurat liker Kwon det. Medstifter og administrerende direktør for Terraform Labs, det sørkoreanske selskapet som opprettet Mirror Protocol på sin Terra blockchain, fantaserer Kwon seg selv som en slags moderne Robin Hood of Finance – i modus av Vlad Tenev eller Chamath Palihapitiya. DeFi “er så kraftig i å låse opp finansielle tjenester for mennesker uten rettigheter over hele verden,” sa han via e-post, at “det er bedre å bevege seg raskt og bryte ting. Å vente på at fragmenterte reguleringsrammer skal krystallisere før innovasjon er motstridende. ”
- Selv gullbesatte indianere helles nå milliarder i kryptovaluta
Syntetiske eiendeler
For Kwon og andre tilhengere av disse nye syntetiske eiendelene er det en funksjon, og ikke en feil, å unngå de forskjellige reglene og hindringene i finansverdenen. Det åpner muligheter for velstandsskaping som foreløpig bare er tilgjengelig for heldige få, sa han. Brukere kan handle tokens anonymt 24 timer i døgnet, syv dager i uken, hvor som helst, uhindret av kapitalstyring, “kjenn dine klienter” -regler pålagt meglerforhandlere og andre friksjoner i det tradisjonelle finansielle systemet.
< p> Kwon sa at Terraform Labs ikke genererer noen inntekter fra gebyrer belastet Mirror Protocol. De går til brukere som et insentiv til å skaffe likviditet. Snarere tjener firmaet via en kryptovaluta & nbsp; det skapte som har en tendens til å øke i verdi når prosjekter som Mirror vokser i popularitet.
Så hvordan fungerer disse syntetiske aksjene? Vel, det er komplisert.
Men for å forenkle, under Mirror Protocol, er ideen å holde prisene på de syntetiske – eller “speilet” – & nbsp; aksjene i ballparken til den virkelige tingen ved å tilby incentiver for handelsmenn til å arbitrasere prisavvik og administrere den faktiske tilførselen av tokens. . Brukere kan opprette eller “mynt”, nye tokens når prisene er for høye ved å legge ut sikkerhet, og ødelegge eller “brenne”, tokens når prisene er for lave, noe som fører prisen opp eller ned.
Gjennom disse insentivene, “synths spore nøye prisen på den virkelige eiendelen,” sa Kwon. “Men de er fortsatt bare tokens på en blockchain som gir eksplisitt priseksponering.”
'Trojan Horse'
Tokenene handler på desentraliserte, automatiserte markeder som Uniswap og Terraswap, som tillater brukere å kjøpe og selge eiendelene direkte på blockchain – en annen modell enn sentraliserte krypto-børser som drives av slike som Coinbase Global og Binance.
Så langt er det sannsynlig at handelsvolumene ikke er høye nok til at ledere på Nasdaq eller New York Stock Exchange mister mye søvn. Speilvendte Apple-tokens har for eksempel en markedsverdi på rundt $ 34 millioner (omtrent Rs. 250 crores), ifølge Coinmarketcap.com. Det kan sammenlignes med rundt $ 2,3 billioner (omtrent Rs. 1,71,71,340 crores) for den virkelige aksjen, og er rundt 1/1000. Størrelsen på den nye kryptokurrency Dogecoin. Dogecoin-prisen i India sto på Rs. 17.52 fra 15.00 IST 7. juli.
En sammenligning av prisene mellom ulike speilaksjer og de virkelige verdipapirene på forskjellige tidspunkter i løpet av den siste uken viser at forskjellen mellom de to kan variere fra en krone til flere dollar. For eksempel i ettermiddagshandel 30. juni var prisen på Mirrored Tesla på CoinMarketCap.com nesten $ 6 (omtrent Rs. 450) & nbsp; høyere enn $ 684 (omtrent Rs. 51 050) nivået de reelle aksjene handlet for på aksjen. markedet.
Likevel holder prosjektene øye med tradisjonelle finansinstitusjoner, gitt noen av ambisjonene i DeFi-rommet. Som det digitale kapitalforvaltningsfirmaet Arrington XRP Capital setter det i en rapport som analyserer og beskriver støtten til Mirror, er målet med DeFi ikke bare å forbedre brukerens opplevelse av banksystemet, men heller å demontere det helt. Disse nye syntetiske aksjene, skrev firmaet, “er en av DeFis mest åpenbare trojanske hester i eldre markeder.”
En talskvinne for US & nbsp; Securities and Exchange Commission og representanter for Nasdaq, børsnoteringen for de fleste aksjer som kopieres av syntetiske stoffer, nektet å kommentere.
“Siden disse syntetiske produktene ikke er regulert og ikke handles på en nasjonal verdipapirbørs, ville jeg tro at SEC ville ta ut med dem,” sa Joseph Saluzzi, co-sjef for aksjehandel i Themis Trading, som har gitt vitnesbyrd til Kongressen. på markedsspørsmål. “Ifølge SEC er deres oppgave å beskytte investorer, opprettholde rettferdige, ryddige og effektive markeder og legge til rette for kapitaldannelse. Dette høres ut som et problem med investorbeskyttelse for meg. ”
Binance, verdens største kryptokursutveksling, har allerede trukket oppmerksomheten til Tysklands finansielle regulator ved å tilby tokens som er knyttet til ytelsen til populære amerikanske og nbsp; aksjer. men støttet av de faktiske aksjene. Binance kan ha brutt sikkerhetsregler da den utstedte de tokeniserte aksjene i Tesla, MicroStrategy, & nbsp; og Coinbase, sa BaFin i april.
Regulatorer kan også begynne å se nærmere på DeFi-rommet etter noen spektakulære sprengninger i stablecoins – digitale valutaer designet for å nøye spore verdien av nasjonale valutaer (og som Mirror-handelsmenn bruker som sikkerhet for å lage nye tokens). Dallas Mavericks eier Mark Cuban, en entusiastisk og innflytelsesrik investor i DeFi, ba nylig om regler for å adressere kryptovalutaene etter å ha tapt penger da en krasjet i verdi til null.
Milliardær kryptoinvestor Mike Novogratz, grunnlegger og administrerende direktør i Galaxy Digital, twitret nylig at spillere i DeFi-markeder kan angre på det hvis de ikke begynner å følge såkalte kjenn dine klient- og anti-hvitvaskingsregler.
< p> “Invester i et compliance-lag nå eller betal piper senere,” skrev han. “Hvis vi vil at dette økosystemet skal vokse, må vi erkjenne at vi må operere innenfor de regler samfunnet setter.”
Kwon sa at Terraform Labs ennå ikke har hatt noen samtaler med regulatorer i USA eller andre steder om speilet aksjer. Selskapet har heller ikke kommunisert med børser som Nasdaq, eller firmaene som forvalter ETF-er som har blitt speilet. programvare med åpen kildekode som utgjør blockchain og brukes av en global brukerbase som inkluderer mange anonyme spillere, la han til.
“Så lenge det er ivrige troende på det større bildet av hva som er mulig med teknologien, er det en sisyfisk oppgave å slå av krypto, DeFi eller synths.”, Sa han.
© 2021 Bloomberg LP
Interessert i kryptovaluta? Vi diskuterer alt krypto med WazirX-sjef Nischal Shetty og WeekendInvesting-grunnlegger Alok Jain på Orbital, podcasten Gadgets 360. Orbital er tilgjengelig på Apple Podcasts, Google Podcasts, Spotify, Amazon Music og hvor du enn får podcaster.Kryptovaluta Priser på tvers av indiske børser
Kommentarer
For de siste tekniske nyhetene og anmeldelsene, følg Gadgets 360 på Twitter, Facebook og Google News. For de siste videoene om gadgets og tech, abonner på YouTube-kanalen vår.
Ytterligere lesing: Cryptocurrency, DeFi, Tesla, Apple, Dogecoin, Dogecoin Price i India, Bitcoin, Bitcoin Price i India