Foto: Spencer Platt (Getty)
Wer sich für eine freundschaftliche Nachbarschaft Erinnerung, dass der Globale Markt wird unterstützt durch automatisierte, high-frequency-trading zu einem fast unverständlichen Grad? Gut, dann—ein neuer Bericht beleuchtet die immer noch wachsende Dominanz der Automatisierung in den futures-Märkten: Für den Anfang, mehr als zwei Drittel der livestock futures-Handel wird automatisch durchgeführt, und 91 Prozent aller Devisen-futures-Handel ist jetzt fertig, mit nary ein Mensch beteiligt.
Oder, “die Automatisierung ist die Zukunft der futures-Märkte”, wie die Financial Times in Ihrer Schlagzeile beschreibt der Bericht.
Die Studie wurde von der market intelligence-Zweig der Abteilung des Marktes-Aufsicht der US-Commodity Futures Trading Commission, die untersucht acht Märkte beaufsichtigt durch die CME Group, der weltweit größten exchange-Unternehmens—und gefunden, dass die automation jetzt Konten für die überwiegende Mehrheit der Anteil der Abschlüsse im einzelnen.
Futures-Handel ist der Kauf oder Verkauf von etwas öl, mais, gold, etc.—an einem zukünftigen Datum zu einem festgelegten Preis und Menge. Metalle, futures, Energien, Finanzen, Aktien, Getreide und ölsaaten—jeder dieser Märkte ist im wesentlichen automatisiert. In der Tat, Vieh-futures sahen den niedrigsten Anteil der automatisierten trades und ist der einzige Markt untersucht, wobei weniger als 70 Prozent der Abschlüsse wurden automatisiert. Die Autoren der Studie folgern, dass “die automation hat sich erhöht konsequent” über den Zeitraum von sechs Jahren.
Warum ist es wichtig, wenn immer größere Mengen an Kapital werden automatisch wechselnden Händen bei Geschwindigkeiten von Bruchteilen einer Sekunde? Die größten Bedenken werden verstärkt Volatilität in die Märkte und überreaktionen auf wechselnde trends in einem bestimmten Markt, welche die high-frequency-trading-algorithmen können overinterpret, potenziell verschärft eine Rezession.
Es wurden ein paar high-Profil HFT-angespornt Schocks auf dem Markt so weit, und die Angst ist, dass, wenn es zu viele Systeme auf autopilot, und Sie alle beginnen, reagieren auf die falschen Signale, es kann zu chaos in der gesamten globalen Märkte, die die Wirtschaft entsprechend.
Im Fall der futures-Markt-Studie, die Regulierungsbehörden Tat beobachten, dass die “historische Ende-des-Tages-Volatilität war positiv korreliert mit der durchschnittlichen Anzahl der täglichen Preisänderungen,” aber festgestellt, dass keine solche Korrelation zwischen Automatisierung und die Volatilität war schlüssig.
Während also die Automatisierung ist weiterhin Dominieren die überwiegende Mehrheit der trades in den futures-Markt, ist immer noch unklar, was genau die Auswirkungen einer weitgehend Mensch-Marktplatz kostenlos sein wird.
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