Der er mange grunde til, at iværksættere får frustrerede over, at de krav markeder

Tor 9 Aug 2018 15.17 BST

Sidst opdateret Fre 9 Aug 2018 15.29 BST

Elon Musk har meddelt, at han overvejer at tage Tesla off aktiemarkedet ikke burde have været en total overraskelse.

Tesla aktier stiger efter Elon Musk flyder planlægger at tage privat virksomhed

Læs mere

Hvis Moskus går igennem med sin plan, at han vil slutte sig til en lang række af iværksættere, som har luftet deres virksomheder, kun for at blive frustreret over de krav, der kører en offentlig virksomhed.

Virgins Richard Branson, Hugh Hefner af Playboy og Michael Dell på computeren maker har alle taget deres virksomheder, private, i den tro, at de ville klare sig bedre ud af blænding af markederne.

Andre kendte mærker private af stifterne efter en periode som en offentlig virksomhed, der omfatter Island, Caffé Nero og Matalan – men Tesla er af en helt anden skala, og det ville kræve, Moskus hæve snesevis af milliarder af dollars i støtte.

De vigtigste grunde til at en privat virksomhed omfatter:

At komme væk fra blænding af omtale

Et aktieselskab er bare, at – der ejes af eksterne investorer – primært gennem pension og andre investeringsfonde, at købe aktier. Forvaltningen har derfor til at stå offentligt til ansvar og underlagt kontrol af investorer og pressen. De fleste administrerende direktører acceptere, at opmærksomhed, men nogle af stifterne igen er i søgelyset. Efter Jomfru flød i 1986 Richard Branson, en udadvendt, når det kommer til markedsføring af sine produkter, aldrig opvarmes til opgave, at forklare hans finanser og beslutninger til Byen, og to år senere tog han Jomfru private igen.

Aktiemarkederne er for kort sigt

City og Wall Street ansigt regelmæssig kritik for krævende konstant stigende overskud og ikke tænker nok om en virksomheds sundhed på lang sigt. Hvis et børsnoteret selskab ‘ s mål er ubesvarede, aktiekursen reaktion kan være hurtig og straffe. At forklare sin tænkning, at Tesla medarbejdere, Moskus sagde: “Som en offentlig virksomhed, vi er underlagt vilde udsving i vores lager-pris, der kan være en stor distraktion for alle, der arbejder på Tesla, som alle er aktionærer. Bliver forbudt også emner os til den kvartalsvise indtjening cyklus, der sætter et enormt pres på Tesla til at træffe beslutninger, der kan være det rigtige for et givet kvartal, men ikke nødvendigvis det rigtige for det lange sigt.”

Musk er udsigt ekkoer, der af mange iværksættere, som har luftet deres virksomheder og troede bedre af det. Da vende hans beslutning om at tage Jomfru forbudt i 1980’erne, Richard Branson har ofte kritiseret institutionelle investorer til krævende hurtig tilbage i stedet for at investere langsigtet.

Malcolm Walker, Island ‘ s grundlægger, har sagt, at en fortjeneste advarsel i 2001 ville have været behandlet som en blip, hvis selskabet havde været privatejet, men at et offentligt selskab blev det betragtet som en katastrofe. Island tilbage til privat ejerskab i 2005 med Rollator ved roret. “Vi er en privat virksomhed, igen, at jeg ikke giver en skid af, hvad Byen mener,” sagde han i 2010. “Det er ikke ‘hvordan vil det påvirke overskud?’, det er ‘vil det være det rigtige for virksomheden?’ Bugger overskud. Overskuddet sortere sig selv ud.”

Beskæftiger sig med analytikere og investorer

Når en virksomheds aktier handles offentligt, dens ledelse har til at rapportere resultater op til fire gange om året for at blive læst over af analytikere på investment banker og investeringsfonde, der er i besiddelse af aktierne.

Mange administrerende direktører foragter analytikere, men er klog nok til at skjule deres irritation. Moskus, på den anden side, er vokset mere og mere irritabel, med analytikernes spørgsmål om Tesla s finanser. I Kan han klagede over “kedelige stenalder spørgsmål” og tog et spørgsmål fra en YouTuber i stedet for at besvare en detaljeret søgning. “Disse spørgsmål er så tørre, at de er at dræbe mig,” forklarede han. På hans næste analytiker ringe på 2 August, Moskus undskyldt over for de mennesker, han var uhøflig.

Mere frihed til at udpege bestyrelsesmedlemmer

En privat virksomhed kan have nogen ønsker det på tavlen, men offentlige virksomheder kræver, at direktører, der er mere eller mindre uafhængige og kan repræsentere interesser i bredere investorer.

Offentlige virksomhederne er under stigende pres for at øge mangfoldighed i bestyrelser og direktører til at udfordre ledelsen om strategi, løn og andre spørgsmål.

Det kan være frustrerende for iværksættere, der mener, at de ved bedst, og at virksomheden stadig er deres baby. Når Matalan ‘ s grundlægger, John Hargreaves, tog sit budget detailkæde privat i 2006 en af hans ikke-administrerende direktører, sagde: “Han var en fisk ud af vandet, der forsøger at køre en FTSE virksomhed med corporate governance.”

Krævede operation

Investor kortsigtethed kan være frustrerende for iværksættere i de bedste tider. Men hvis virksomheden har behov for et større eftersyn, der ikke er mere fristelse til dens grundlægger til at sige farvel til kritisk scribblers.

Michael Dell led en $25bn private equity-støttede buyout af Dell i 2013, siger den virksomhed, han grundlagde i 1984 behov for plads til at investere i bedre produkter og genopbygge for cloud computing alder.

Fem år senere Dell tog virksomheden den offentlige igen, holde styr på cirka halvdelen af de aktier, sammenlignet med 14% før buyout.

Ingen plads til mavericks

Den indre opmærksomhed, der kræves for at opbygge en virksomhed fra bunden ofte gnider op dårligt mod de juridiske krav og standarder for styring af en offentlig virksomhed.

Moskus er et ekstremt eksempel. Ingen ortodokse chief executive ville tweet misbrug på en dykker, der havde hjulpet med at redde livet for drenge, der er fanget i en oversvømmet hule, som Moskus gjorde.

Tilmeld dig for at den daglige Forretning i Dag, e-mail eller følg Værge Virksomhed på Twitter på @BusinessDesk

Men en grundlægger med en stor aktiepost i et børsnoteret selskab der vil næsten altid være frustrerede over, at de processer og rammerne af en offentlig virksomhed.

Når Idræt Direkte flød i 2007 nogle kommentatorer i tvivl om, hvorvidt Mike Ashley, der åbnede den første butik i 1982, var egnet til offentlige markeder. Ashley har kørt virksomheden mere som en privat virksomhed, der beskæftiger pårørende, holder møder i pub og købe andele i konkurrerende virksomheder. På trods af tilbagevendende spekulation, Ashley har insisteret på, at han har ingen planer om at tage selskab private.

Fra Jomfru til Tesla: hvorfor virksomheder går køligt om offentligt ejerskab