En oppsiktsvekkende aksjemarkedet landemerke for Apple har blitt motvirket av big falls for Facebook og Twitter. Er denne urolige perioden bare en blip, eller det første tegnet på problemer?
Lør 4 Aug 2018 16.00 BST
Apples sjef, Tim Cook, møte kunder for den nye iPhone X på en Apple-butikk i Palo Alto siste året.
Foto: Justin Sullivan/Getty Images
Det har vært en stormende par uker for America ‘ s high-flying-teknologi, aksjer, selv med sin egen unike standarder. Deres aksjer har vært stigende siden begynnelsen av året, til tross for å være plaget av handelskrig frykt som President Trump snakket om å begrense Kinesiske investeringer i USA og begrense Amerikansk teknologi import til Kina.
Men nå er det tegn som tyder på at sprekker kan være i ferd med å dukke opp i noen av de største bedriftene i sektoren. Facebook led de største noensinne-en-dag dråpe i et selskaps markedsverdi – å miste mer enn £90bn – etter sin veksten avtatt i kjølvannet av Cambridge Analytica skandale.
Twitter tapte 20% eller $5 milliarder, som det rapportert en overraskelse falle i aktive månedlige brukere, mens streaming-tjenesten Netflix savnet sitt mål for abonnentnumre.
På den annen side, elektrisk bil spesialist Tesla klarte å dra i riktig retning, til tross for å lage en $717m andre kvartal tap, som sin kontroversielle daglig leder, Elon Musk, gjenvant investorenes tillit etter apologising for tidligere utbrudd. Det var i markert kontrast til en konferansesamtale for selskapets forrige sett med tall, når han anklaget en Wall Street-analytiker av “kjedelig bonehead spørsmål” og ignorert forespørsler fra investorer.
Men plukke av gjengen er fortsatt Apple, som slo Amazon og Google for å nå landemerke $1 billion verdivurdering på torsdag.
Til tross for den nylige rollercoaster tur, fem-tasten tech aksjer, kjent som “Faangs” – Facebook, Amazon, Apple, Netflix, og Alfabetet-som eies av Google – har nådd svimlende høyder. Den totale verdien av de fem selskaper beløp til hele 19% av det totale OSS BNP. Men deres økning i verdien som har bedt om frykt for et nytt løp av dotcom-boom på slutten av 1990-tallet, da teknologien bedrifter dominert aksjemarkedet før du kommer styrter til jorden.
Russ Mugg på investering gruppe AJ Bell sier: “Det [19%] sammenligner til 15.5% av AMERIKANSK BNP nådd av de fem største selskapene i verdi på det AMERIKANSKE aksjemarkedet s peak i fjerde kvartal 1999, rett før teknologi, media og telekom-boblen sprakk, og at særlig mania kom til sorg.”
Her ser vi på hvor store navn stå – og hvor de kan gå fra her.
Det sosiale nettverket er stock market verdi styrtet av mer enn £90bn – den største en-dagers nedgang i bedriftens historie – som det føltes effekten av Cambridge Analytica data-skandalen. Gruppen laget mer enn $5 milliarder (£3.8 mrd) overskudd de siste tre måneder – litt i forkant av forventninger – men noen 3 millioner Europeere avslutt nettstedet midt bekymringer om hva Facebook gjør med personlige data. Finance sjef David Wehner advart omsetningsvekst var sannsynlig å bremse, mens kostnadene steget med 50% til $7.4 bn som selskapet brukte enorme summer på å forbedre data sikkerhet.
Dommen For alle bluster rundt de største en-dagers fall i historie, årsakene bak det å argumentere for en gründer-leder med absolutt kontroll bedre enn noe annet Mark Zuckerberg har gjort i det siste tiåret. Facebook, rystet av Cambridge Analytica og valget forstyrrelser skandale, bestemte seg for å kutte sin fortjeneste i to for å finansiere et svar: 50,000 nye moderatorer, en betydelig investering i sin tillit og sikkerhet engineering, og en forpliktelse til å bære på å gjøre det samme for minst et år. Wall Street, forutsigbart, og hatet det, men det var den riktige tingen å gjøre. En svakere leder kunne ha vært fjernet for å gjøre det, eller kanskje aldri har prøvd i første omgang. Ja, Zuckerberg ledet selskapet i denne sumpen, men kanskje han har rett i at han er den eneste som kan få det ut igjen.
Men, det er storm skyer på horisonten, så vel. I fremtiden ser ut for skifte fra “feeds” til selv å slette “historier”, som kan være så stor som overgangen fra desktop til mobile. Facebook mener det vil ikke være lenge før de fleste av innhold på tvers av de fire plattformene er delt historier, format det klonet fra Snapchat for to år siden, men det er sliter med å oppnå annonsøren buy-in.
Alfabetet
Google morselskap knust Wall Street resultatforventninger, å sende sine aksjer soaring til en rekordhøy. Netto driftsresultat var faktisk lavere enn forrige år – ned fra $4.9 bn til $3.5 bn – men det inkludert en $2.7 mrd fint lagt på Google av Eu-kommisjonen for konkurransebegrensende atferd. Selskapet er satt til å klage, så kan fortsatt få sine penger tilbake. Virksomheten rake i mer enn $26bn av inntekten i de tre-måneders periode – godt opp på $21bn registrert i samme periode i fjor.
Dommen , Selv om den generelle tech sell-off hit Google morselskap, og overskuddet falt fra år til år, fremtiden ser ganske lyst for Alfabetet. Ja, EUS fint over Googles Android monopol er ikke bra for selskapet, og det ble stor nok til å treffe fortjeneste direkte – hvis det ikke var for $2.7 mrd straff, Alfabetet ville faktisk ha sett fortjeneste vokse i dette kvartalet, men den mest betydningsfulle er galt at Google ble anklaget for er i stor grad i det siste, og det er neppe til å føle seg altfor begrenset fremover.
I mellomtiden, søk business skriver ut penger. Nesten alle åpne avsluttet søket på nettet starter på Google, og som gjør sine annonseinntekter enorm og sikkert. YouTube kan være en skinnende perle – og absolutt ser ut til å være hvis du snakker til noen som er under 20, for hvem det, ikke Netflix, er den nye TV – men det vil ha problemer ned linjen over den samme tvilsomme innhold nå forårsaker slike smerter for Facebook.
Amazon cloud computing division har sett ekstraordinær vekst i fortjeneste. Foto: Mauritz Antin/EPA
Amazon
Verden-som spenner over online forhandler annonsert rekord kvartalsvis fortjeneste på $2,5 mrd. kr. – doble nivå Wall Street eksperter hadde forventet – sender aksjen til en all-time high. Reklame og cloud computing ble den store veksten områder.
Dommen Huske på når det bare solgt bøker? Vel, Amazon er AWS (Amazon Web Services) selskapet nå. Den rekordresultat av cloud-computing division ført til en forbløffende 1,286% fra år til år vekst i samlede overskudd, takket være den ekstremt høye marginer at Amazon gjør på salg av regnetid. Det som nå strekker seg fra sin egen forbruker detaljhandelen til Markedsplassen plattformen, hvor det er å bygge et kjøpesenter på internett-butikker – for å AWS, som gir ryggrad til internett. Og ikke glem sine innsatser på fremtiden, spesielt med Ekko-og Alexa. Talestyring kan likevel vise seg å være en blindvei i annals of computing, men hvis ikke, Amazon kunne vel egen iPhone av 2020s.
Apple
Apple skapte historie på torsdag, og ble den første offentlige selskapet verdsatt til $1 billion, nådde landemerke 42 år etter at selskapet ble grunnlagt, og to tiår etter at den nesten gikk konkurs. Økonomiske resultater for de siste tre månedene, arkivert tidligere i uken, viste inntekter toppet $53bn. Selskapet levert mer enn 41m telefoner – litt mindre enn forventet – men fordi de dyreste iPhone-X har vist seg å være populære, gjennomsnittlig pris forbrukere har betalt for dem som gikk opp.
Dommen Gjør fine ting og selge dem for mye penger til flere titalls millioner av mennesker er en veldig god business å være i. Motoren av Apple ‘ s forretnings -, iPhone, generert 60% av selskapets overskudd, og det viser ingen tegn til å slippe opp.
IPhone X har vært en formidabel suksess, å bevise hypotesen om at millioner av mennesker vil betale uansett hva Apple ber for den beste telefonen på planeten. Gjennomsnittlig salgspris på en iPhone er nå mer enn $700. Mer promisingly fortsatt, som har holdt opp i andre kvartal, vanligvis den tid når salget faller av som kunnskapsrike kunder holde på for den uunngåelige oppgradering i September.
Men mens iPhone gir pålitelig resultat, det er ikke veksten mulighet. Som ligger i de to linjene i bunnen av selskapets rapport: “tjenester” og “andre produkter”. Tjenester – som inkluderer App Store, Apple Lønn og inntekt fra Apple Musikk – har vokst raskt siden selskapet sluttet å vise dem bare som et verktøy for å øke telefonen salg og begynte å se dem som en bedrift. Apple fant opp ideen i App Store og er å ta en 30% kutt på alt i det.
Elon Musk er siste utbrudd har bekymret investorer. Foto: Gene Blevins/ZUMA Wire/REX/Shutterstock
Tesla
Tesla har hatt en vanskelig månedene, med en økende bekymring om firmaets finansielle bærekraft og utbrudd fra sin milliardær gründer Elon Musk som har sett ham merket Trump av Tech. På onsdag den elektriske bilen maker rapportert en rekord $717m tap for de siste tre månedene, men aksjen klatret fordi inntekter treffe $4bn og Moskus lovet lønnsomhet senere dette året. Han sa at det hadde vært en “mind-blowing “spranget” i antall biler rullende av linjer.
Dommen Elon Musk er ansvarlig-sjefen rutine på Teslas inntekter samtale dukket opp for å gjenopprette investorenes tillit etter sin katastrofale resultater for tre måneder siden, da han forkastet “kjedelig bonehead spørsmål” fra Wall Street analytikere bekymret for Tesla s grunnprinsipper. Men om han er en ansvarlig sjef eller en uforutsigbar teknisk geni, Moskus har fortsatt en kamp i motbakke på hendene, snu Tesla fra en nisje maker av dyre biler for Silicon Valley satt inn i en masse-markedet produsent av elektriske biler som kan konkurrere på like vilkår med det liker av BMW og Nissan.
Tesla er endelig å produsere sin selvpålagte kvote på 5000 av sine mass-market Modell 3s en uke, men å gjøre så det måtte dreie produksjonen til en ekstern “telt”, og ta en rekord $700 tap for kvartalet. Og bare matche sine eldre konkurrenter på en masse-markedet bilen er ikke nok for å rettferdiggjøre sin sky-high verdivurdering (Tesla s stock market verdi er omtrent det samme som BMW), vil det ha å levere på minst en av sine moonshots: selvkjørende biler, en radikalt redesignet lading infrastruktur, eller verdens første kommersielt gjennomførbar elektrisk truck.
Twitter tapte mer enn en femtedel av sin verdi i løpet av to dager, til tross for rapportering et rekordstort overskudd, fordi investorer var bekymret for svært skuffende prognoser for brukeren tall. Det tapte 1 million brukere i løpet av de siste tre månedene, og det er spådd en “mid-enkelt-sifret millioner” nedgangen i de neste tre-måneders periode. Sosiale medier service rapporterte netto inntekt på $100m i løpet av andre kvartal, men tech-selskapene trenger for å vise at de kan levere uavbrutt vekst for å imponere Wall Street.
Dommen I 2016, Twitter flyttet sin app fra den “sosiale” delen av App Store “nyheter”. På den tiden ble det sett på som en kapitulasjon til Facebook, men nå ser det ut som en del av ekte innblikk i hva selskapet kunne tilby brukerne og hvordan tjenesten skiller seg fra konkurrentene. Som alle nyheter tjenester, da det er en rekke nyheter, selskapet lenser, og det er absolutt en rekke nyheter akkurat nå. Som har matet inn i en god ytelse over de siste år.
Den siste kvartal er en annen historie, selvfølgelig. Twitter har fortsatt å takle den samme tillit og sikkerhet problemer som Facebook og Google, med en brøkdel av pengene og engineering talent. Og, som med Facebook, Wall Street bare ikke ønsker å spille ball: Twitter sletter millioner av falske kontoer og investorer straffe den med en 20% stupe i aksjekursen. Ville de virkelig foretrekker å investere i et område fullt av roboter?
Marvel ‘ s Luke Cage – en Netflix original. Foto: Hansen Aronowitz/Netflix
Netflix
Video streaming-tjenesten ble først av tech bedrifter ut av porten, legge inn tall i midten av juli. Sin siste tre-måneders resultater sendt sine aksjer tumbling etter det tapte abonnent-nummer forventninger for første gang på fem år: det registrert mer enn 5 millioner nye brukere, som var om lag en million færre enn selskapet og markedet hadde forventet.
Dommen Netflix sin strategi har endret seg mye gjennom årene, fra å legge Dvder, til å streaming lisensiert filmer, streaming lisensiert TV-serier. I disse dager, fokus er på originale serialised programmering, som endrer måten å tenke på innholdet kostnader: de er ikke lenger en løpende kostnad å spise inn i margen, men en langsiktig investering. Og, som analytiker Ben Thompson notater og forbruk i effekt jobber mot kunder: mer innhold på Netflix, jo mer grunn er det til å bli med i området. Som er hvorfor, når du abonnent vekst bremser, det hele ser ut ustabil. Den minste av de Faangs har ikke oppnådd escape velocity av sine jevnaldrende, og en dukkert kan alltid slå inn i en død dykke.
Spotify
I bare sin andre finansielle rapport siden flotation, musikk-streaming tjeneste rapportert en 8 millioner økning i antall betalende abonnenter, til 83 millioner kroner i andre kvartal. Spotify har ennå til å ta opp en fortjeneste, men økningen tyder på at det er fortsatt staving av konkurranse fra dype sikret rivaler som Amazon og Apple for musikk-streaming kunder. Drifts-tap utvidet fra €79m til €90m (£80m).
Dommen musikk-streaming markedet fortsatt har plass til å vokse, som sta markeder for digital nedlasting og Cd demonstrere. Men alle vet at det er slutt kommer til å bli en winner-takes-all kamp. Det er fordi, i motsetning til video, er det liten grunn til å ha abonnement til flere streaming-tjenester, og sterk stordriftsfordeler. Så spotifys aksjekursen er i hovedsak en fremstilling av ett enkelt spørsmål: vil det å vinne, eller vil Apple Musikk? I Spotify er favør er en stor og voksende gratis tjeneste som bringer betydelige annonseinntekter og er en viktig rørledning for nye brukere – og Android market, hvor det mangler en sterk konkurrent. Å arbeide mot det: en konkurrent med mye dypere lommer.