Det er kun et spørgsmål om tid, før milepælen er nået, men investorerne er frarådet selvtilfredshed over tech virksomheder
Gift 1 Aug 2018 19.46 BST
Sidst opdateret Tor 2 Aug 2018 01.00 BST
Kunderne går forbi en Apple-logoet på indersiden Grand Central Station i New York.
Foto: Lucas Jackson/Reuters
Vil det eller vil det ikke? Spørgsmålet dominerende Wall Street hele ugen har været, om Apple vil blive den første virksomhed med et aktiemarked værdiansættelse af en billion dollars. For at det skal ske tech selskabets aktier er nødt til at nå $203.25 – og de var tantalisingly tæt på det niveau i den tidlige handel i New York på onsdag, den første reelle mulighed investorer var nødt til at købe Apple lager efter offentliggørelsen af bedre end ventet i tredje kvartal tal.
Det synes kun et spørgsmål om tid, før milepælen er nået, men om der markerer starten på en ny bull-marked fase for aktier eller en storm warning er et omstridt punkt.
Som Russ Skimmel, investment director i Manchester-baserede firma AJ Bell har påpeget, i de sidste usædvanlig høj marked capitalisations for Usa ‘ s største virksomheder har tendens til at være et tegn på problemer at komme.
Tag slutningen af 1990’erne for eksempel. Bestande, især ny teknologi-aktier, steget i værdi, som den AMERIKANSKE økonomi boomede, således at der ved udgangen af 1999 top fem virksomheder af markedsværdi – Microsoft, General Electric, Cisco, Walmart og Intel – var samlet værdi på lige over $2tn eller 15,5% af det AMERIKANSKE BNP.
Men det var toppen af markedet, og nogen, der holdt på, at aktierne i de selskaber, der har lidt store økonomiske tab i løbet af de næste ti år; 10 år senere blev mindre værd end i 1999 med en samlet tab på næsten 50%.
Apple er en af de kvintet af såkaldte FAANG beholdninger, bestående af Facebook, Apple, Amazon, Netflix, og Alfabet (holdingselskab for Google). Mellem dem, at de har en markedsværdi på lige over $3.3 tn eller 18,5% af det AMERIKANSKE BNP.
Formen siger, at de nuværende ekko i slutningen af 1990’erne betyder ikke, at der vil være en aktiemarkedet wipeout. Det er dog værd at overveje, om det seneste fald i Netflix og Facebook aktier er mere end blot en blip.
Det er også værd at bemærke, at Apples vækst nu er afhængig af at sælge software-tjenester, fordi væksten i salget for telefoner, tabletter og bærbare computere er blevet påklistret. Mould ‘ s meddelelse til investorer, er ikke til at være tilfredse med Apple, FAANGs eller bredere bredere marked. Der er gode råd.
Dystre tider for House of Fraser
Bedre vejr kunne måske have fået kunder til at hovedet ud til gaden, men det ser alt for lidt for sent til House of Fraser.
Tingene ser sort ud for de urolige stormagasin-kæden. Det har stor gæld, er blevet udsultet af investeringen ved de skiftende ejere og har en dårlig online tilbud på et tidspunkt, hvor kontant-bevidste forbrugere er i stigende grad shopping fra hjemmet.
House of Fraser har desperat brug for penge til at betale sin kvartalsvise leje lovforslag i næste måned, og til at købe aktier for Julen, den mest rentable tidspunkt af året for detailhandlere. HoF ‘ s eneste reelle håb om overlevelse var et kontant kapitalindskud fra ejerne af Hamleys – C. banner – men den Hong Kong-børsnoteret selskab har nu trukket ud af en rescue aftale.
HoF siger, at det taler til långivere og udforske mulighederne med andre potentielle investorer, der omfatter Mike Ashley, ejeren af Sport Direct. Men, i sandhed, det er svært at se, hvorfor en hvid ridder skal ride til undsætning. Der er butikker, der Ashley måske ønsker, men der er ingen reelle incitament til at købe dem nu, da han kan samle dem op i en brand salg efter HoF kollapser. Som tingene er nu, er han ikke nødt til at vente længe.
Trump vil se, at tit-for-tat
Lige som det var tilfældet i en 104 år siden verden glider ubønhørligt og støt i retning af en stor magt konflikt. Det er ikke for sent at afværge en global handelskrig, men tegnene er ikke god.
Efter hans tilnærmelse til EU i sidste uge, Donald Trump er igen truer med at få hård med Kina, med rapporter om, at det Hvide Hus har planer om at hæve sin truet takster på $200bn af Kinesisk import fra 10% til 25%.
Kina har intet ønske om at få suget ind i en handelskrig, men vil heller ikke vende den anden kind til. Det vil gøre gengæld med tit-for-tat handling af sin ejer.
Erfaringerne fra 1914 er klar. Politikerne kan hurtigt miste kontrol over tingene. Det er nemmere at starte en krig, end det er at stoppe en. Håber, i en knockout-slag vil ikke blive gennemført. En lang udmattelseskrig er sandsynlige, og der vil være store tab på begge sider. Aktiemarkederne vil blive berørt første reelle økonomi vil lide senere.