Barclays analytiker jämför spekulation i digital valuta till spridningen av smittsamma sjukdomar
Tue 10 Apr 2018 14.03 BST
Senast ändrad Tis 10 Apr 2018 22.00 BST
Ekonomer säger Bitcoin topp före Jul var nog det ultimata priset som någonsin skulle kunna uppnås.
Foto: Dado Ruvic/Tt-Reuters
Ökningen av bitcoin har jämförelser med spridningen av en smittsam sjukdom, enligt ekonomer som hävdar att den digitala valutan kan ha kulminerat i värde när fler konsumenter blivit immun mot sitt överklagande.
Analytiker vid Barclays sagt skyhöga värdet av den digitala valutan förra året, då priserna steg med mer än 900%, fick hjälp av nya köpare vara “smittade” av den eufori som omger bitcoin. Priset har sedan kraschade från nästan $20,000 före Jul till mindre än $7,000.
Med hjälp av studier från den värld av epidemiologi – den gren av medicinen som sysslar med förekomst, fördelning och kontroll av epidemiska sjukdomar – bankens ekonomer har byggt en modell för bitcoin priser som antas fler människor nu var “immun” för att lura av att tjäna pengar på den nya finansiell tillgång.
Q&A Vad är bitcoin och är det en dålig investering?
Visa
Dölja
Bitcoin är den första, och största, “cryptocurrency” – en decentraliserad överlåtbara av digitala tillgångar. Oavsett om det är en dålig investering är den stora frågan. Bitcoin bara kan användas som ett medium för utbyte och i praktiken har varit långt viktigare för den mörka ekonomi än vad det har för de flesta legitima användningsområden. Avsaknaden av en central myndighet gör bitcoin förvånansvärt motståndskraftig mot censur, korruption – eller förordning. Det betyder att det har lockat en rad sponsorer, från frihetliga monetarists som gillar tanken av en valuta utan inflation och ingen central bank, till langare som gillar det faktum att det är svårt (men inte omöjligt) att spåra en bitcoin-transaktioner tillbaka till en fysisk person.
Var detta till hjälp?
Tack för din feedback.
De sa att priser tenderar att stiga när “infektioner” sprider sig från en köpare till en annan, överföras, spridas genom word-of-mouth mellan vänner – särskilt för dem som har en “fear of missing out på en chans att bli rik snabbt. Graden av nya aktörer på marknaden hjälper till att sätta priser, samtidigt som fler människor att förlora pengar kommer att leda till immunitet.
Argumentet att det “känsliga” befolkningen för den bitcoin fel har nu fallit, ekonomer sagt nått toppen strax före Jul var nog det ultimata priset som någonsin skulle kunna uppnås för den digitala valutan.
“Detta sker med smittsamma sjukdomar när immunitet tröskel nås; dvs, den punkt vid vilken en tillräckligt stor del av befolkningen blir immunförsvaret så att det inte finns fler sekundära infektioner,” ekonomer sagt.
Med hjälp av denna logik och tillämpa den på den uppsjö av andra digitala valutor, inbegripet de kamrater om bitcoin som ethereum och rippel, Barclays sade den totala värdet för alla crypto tillgångar kan aldrig överträffa $780bn, vilket ungefär motsvarar den maximala summan av alla cryptocurrencies i början av januari.
Försöker värde cryptocurrencies är problematiskt för en värld av traditionella ekonomi, när de kommer som en ny form av tillgång med någon inneboende värde som utlovats av kassaflöde. Det innebär att deras värde är enbart utifrån vad folk är villiga att betala för att äga dem.
Ekonomer hade tidigare varnat för bitcoin blir ett farligt spekulativ bubbla med oroande jämförelser till tulip mania av 17-talet, när lampan handlare i Amsterdam förlorade stora summor pengar vadslagning på anläggningens värde innan priserna kraschade.
Barclays sade efterfrågan för bitcoin i allmänhet hade varit från spekulativa köpare sedan omkring 2015, vilket var långt innan den explosionsartade ökningen för digital valuta förra året. Banken sagt spekulativa insats att göra var förmodligen i eller nära sitt slut, på grund av att tillräckligt många potentiella nya “värdar” som har blivit vid liv till dess risker.