Golden Trykk: The Inside Story of Hyper Finansiert Indian Startups, utgitt av Roli Bøker, gir en første-person-konto seriell entreprenør og angel investor Kashyap Deorah reise som en entreprenør.
Deorah vært vitne til den første dotcom boom og bust cycle da han grunnla Righthalf.com en community-basert nettsted for kreative ideer i 2000, fra IIT Bombay virksomhet inkubator. Han til slutt solgte selskapet til USA-basert Stratify, som igjen ble kjøpt opp av information services management-selskapet Iron Mountain. Deorah deretter grunnlagt Chaupaati Bazaar, et telefon: e-handel markedet, som til slutt ble kjøpt opp av Futurebazaar i 2010, og Chalo, en betalinger app for tabell-service-restauranter, som ble kjøpt av OpenTable i 2013.
Boken skildrer historier av hans kolleger og veiledere som jobbet på ledende Internett-selskaper som Amazon og Google i løpet av sine tidlige dager, og gir en entreprenør konto av tre boom sykluser, som han har klassifisert som Internett Wave (1994-2002), Globalisering Wave (2003-2009) og Smarttelefonen Wave (2010-nåværende). Golden Trykk gir en ærlig fortelling om India er hyper-finansiert oppstart landskap, med mange insider åpenbaringer, samt å undersøke mulige end-game av Indias ledende e-handel spillere. Entreprenører kan få mye innsikt fra denne boken, og nedenfor har vi knaste noen av de mest definitive takeaways og konklusjoner fra boken.
1) Store penger vil alltid tilbake copycat strategier
Science fiction-Forfatteren William Gibson har et kjent sitat – fremtiden er allerede her-det er bare ikke veldig jevnt fordelt. Levedyktig og raskt voksende business-modeller i USA og Kina er sannsynlig å se mye av finansiering interesse i India. Å investere i dette-av-det-strategi, dvs. Uber av India, er noe som alle globale fond som Sequoia Capital, Tiger Global, Softbank, og Hydrogen synes å gjøre.
En enhjørning (et selskap med en $1 milliard verdivurdering) i India som er et unntak fra denne regelen er Zomato, som Deorah påpeker, er ikke flertallet eid av utenlandske aksjonærer. Senere i boken, Deorah aksjer en viktig innsikt i hvorfor noen copycat strategier kan ikke jobbe i India – startups se en enhet inntekter som er bare en firedel eller en femtedel av OSS, mens enhetskostnadene kan være halvparten eller selv det samme som et USA-basert selskap. I et slikt scenario, fortjeneste kan ende opp med negativ i noen tilfeller, sier han.
2) Mange støttespillere, noen utganger
Mens Kina har levert over hundre Internett IPOs i Kinesiske og AMERIKANSKE markedene, det er færre offentlig Internett-selskaper enn enhjørninger i India. Bare tre venture-støttet Internett-selskaper i India har gått offentlig – Info Edge i 2007, MakeMyTrip i 2010, og JustDial i 3013, og alle var en del av Tiger ‘ s portefølje. Softbank-Asia Infrastructure Fund (SAIF), med hovedkontor ut av Hong Kong, også investert i MakeMyTrip og JustDial. Disse få Indian IPOs har ikke klart å bygge eller kjøpe innovasjon og krymper i børsverdi, legger han til.
Deorah angir at store innsamlingsaksjon runder kan være et alternativ til å gå offentlig. Disse selskapene kan fungere som en hybrid av offentlige og private virksomheter – offentlige i deres evne til å gi likviditet til eksisterende aksjonærer, private i deres evne til å holde verdivurdering nært holdt, sier han. Disse selskapene har til IPO i AMERIKANSKE markeder, eller bli kjøpt opp av OSS eller Kinesiske selskaper som et end-game strategi, sier han. Den eneste andre alternativet, som finansiering tørker opp, var for selskapet å skalere “fjell av forventninger” de lovet i sin pitch dekk, med “senke oksygen og en tikkende klokke”.
Som en engel investor, Deorah kritikker irrasjonelt frodig forretningsplaner fra unge gründere som ønsker å bygge en enhjørning, alt kartlagt på et regneark, men med ingen klar forretningsplan tjoret i virkeligheten.
3) Hva vil VCs
Deorah sier at startups som verken levere tilbake eller stenge helt, og blir referert til som zombier, og både VCs og angel investorer som er ute etter 10x-100x tilbake for å gjøre opp for den eksisterende zombier i sin portefølje er brutalt nølende til å tilbake startups som ikke har en stor takhøyde for vekst, i frykt for å “miste sine skjorter’, eller ‘du tar en hårklipp’.
I boken Deorah nevner at Lee Fixel foretrekker å tilbake entreprenører fra Marwari Baniya samfunn med enkel eller dobbel sifret IIT JEE-rankingen, som er første gang entreprenører. Tiger Global er lynrask i avtalen å gjøre, og kommer ut av entreprenør måte etter kabling av penger, legger han til. Indian VCs er generelt skeptisk til å satse på konkurrenter av selskaper Tiger har satset på, og i sektorer hvor de gjør det første spillet, Tiger Global vanligvis spill på en konkurrent. Han siterer et par eksempler hvor dette scenariet spilt ut, for eksempel Practo og Lybrate, Oyo Rom og Zo Rom, CarTrade og CarDekho. VCs investere i selskaper som forventer bare et par for å lykkes, for å gjøre opp for feil, mens globale fond satse tungt på en markedsleder, og kjøpe ut staver av eksisterende aksjonærer, og skaper et sterkt insentiv for angel og frø investeringer i oppstart økosystemet, sier han.
4) E-handel som et spill av high stakes poker
“Masayoshi Son, flytt til å investere i Snapdeal et par måneder etter at Ebay er en investering var interessant. Dette gjorde det tre spillere på elektriske bord – Lee [Fixel, Partner, Tiger Global Management], holder holder Flipkart kort, [Jeff] Bezos holde Amazon-kortet, og [Softbank er Masayoshi] Sønn/Ebay fellesskap holde Snapdeal-kortet”, skriver Deorah på torv for dominans av Indisk e-handel landskapet. Han avslutter kapitlet ved å fremheve hvordan eieren av kasinoet, dvs. Indiske myndigheter, som kan bestemme seg for å avslutte showet på noe punkt, og hvordan alle de store aktørene gjør inventory-led B2C e-handel forkledd som en markedsplass, på grunn av FDI regulering.
De store aktørene synes å innse dette så godt. “Hvis våre internasjonale aktiviteter ble funnet å være i strid med eksisterende eller fremtidig KINESISK, Indisk eller andre lover eller forskrifter, eller hvis tolkninger av disse lovene og forskrifter var å endre våre bedrifter i disse landene kan være utsatt for bøter og andre økonomiske sanksjoner, har lisenser opphevet, eller bli tvunget til å stenge helt,” Amazon sa i sin SEC-filing for Regnskapsåret som endte 31. desember 2014.
5) Hvordan forskjellige Bedrifter i Øst og Vest
I Kapittel 10, med tittelen Neste India, Deorah kombinerer sin synkretisk erfaringene fra opprettelsen tech selskaper i øst og vest, ved å sammenligne selskaper til trær – spesielt Sequoia og Banyan Tree, å sammenligne deres strategi for vekst. “Selskaper som trær, er som levende, pulserende og voksende organismer som støtter et økosystem av andre trær, dyr, fugler og andre former for liv som de skalaen,” skriver han. AMERIKANSKE selskaper er vekst orientert, teknologidrevet, og fokuserte, mens Indiske selskaper er diversifisert, overlevelse orientert, og menneskelige drevet. Mens det tidligere foretrekker å gjøre forretninger gjennom kontrakt, sistnevnte liker å gjøre det gjennom samtale, sier han.
Du kan lese en råkopi av dette kapittelet på sin Linkedin-Profil, eller kjøpe boken for den redigerte versjonen.
For full dekning fra Consumer Electronics Show i Las Vegas, kan du besøke vår CES 2016 hub.