Vissa Uber observatörer var sarkastiskt lättad över som ny VD Dara Khosrowshahi första möte med de anställda på onsdagen gick utan att en enda sexistiska tabbe. Som en del av Uber historia ligger förmodligen bakom det, med tanke på Khosrowshahi rykte för lågmälda levelheadedness och stellar rekord av hans tidigare företag, Expedia, i att anställa kvinnor (de utgör 52 procent av sin personal och en fjärdedel av tech-anställda, jämfört med 36 procent respektive 15 procent på Uber). Men en mindre frat-gillar kultur kan göra Om en bättre arbetsgivare, utan att göra det mer lönsamt företag. Om verksamheten utförande front, jag har betänkligheter Khosrowshahi på Uber.
Dessa farhågor inte om hans värsta business beslut – att passera på bottenvåningen förvärv av Booking.com eftersom marginalerna var för låg och Expedia var, han trodde, att göra fint att köpa och sälja rum från stora hotellkedjor. Khosrowshahi senare erkände sitt misstag och infört Booking.com modellen på Expedia. Han har varit berättigat beröm för att genom Ben Thompson, som skriver Stratechery tech blogg. Många människor fokuserar på Expedia har stellar lager prestanda eftersom Khosrowshahi s översyn av plattformen och en rad uppmärksammade förvärv.
Men när det gäller de operativa riktmärken, Expedia: s prestanda kan jämföras dåligt av Priceline – bolaget som ville köpa Booking.com. Hotellet marknaden ser att de två företag som ett duopol i online-bokningar, och, efter Expedia förvärv spree, de har ungefär samma storlek i termer av intäkter. De är verksamma på samma marknad. Ännu Priceline bruttomarginalen är konsekvent över 95 procent medan Expedia är lägre än 85 procent. Priceline har gjort nästan 1,2 miljarder dollar i nettovinst hittills i år samtidigt som Expedia har förlorat $29 miljoner kronor. Priceline gör ett bättre jobb för att hantera kostnader och har betydligt högre omsättning per anställd.
Ny vd och Utmanas till en Stadig Hjulet på Uber
Uber har bott i flera år på vision och adrenalin. Tills nu, har sin affärsmodell var att kasta en hel del av investerarnas pengar på marknader där tillsynsmyndigheter inte klämma ner direkt på dess sken av att vara en tech företag snarare än en taxi operatör. Insatsen var att ingen annan kunde bränna så mycket pengar, och konkurrenter skulle ge upp. Den strategi som till stor del misslyckats i två av bolagets största marknader, som Kina och Ryssland, där Uber var tvungen att lämna sin verksamhet till lokala spelare i utbyte för en aktie.
Om Uber går vidare med cash-burning strategi, det kommer inte på fler platser, eftersom det är ohållbart. Kontanter är ändliga, och förordning är oundvikligt. Uber är i desperat behov av en fungerande affärsmodell som underlag för en expansion modell – om, i själva verket, det vill fortfarande att expandera aggressivt och det innebär att fokusera på exakt de områden som Expedia släpar efter Priceline.
För att vända på Expedia, Khosrowshahi antagits, lite sent omsider, en modell som Priceline insats med Booking.com förvärvet. I Uber är fallet, det finns ingen att imitera. Den nygamla process som behövs för att vända Om till en väl fungerande och lönsam verksamhet är en farlig, ensam företag. Om, till exempel, sannolikt står inför en del tuffa beslut om en av de tidiga höjdpunkterna i sitt erbjudande – surge prissättning. Att det inte riktigt fungerar för passagerare, som hatar det, eller för de förare som försöker att spel det eller, om de är mindre giriga och mer erfarna, att ignorera det.
Uber behov av att differentiera sig från andra tjänster, som har kopierat de väsentliga delarna av teknik men undvika liknande misstag i att sätta upp föraren motivation. Uber har ett förvirrande, frustrerande, svårt-att-reda-system för förare bonusar som kunde bli bättre på att stänga en vinst och motivera förare. Förare som Lyft bättre, inte minst på grund av att systemet är tydligare och betala tenderar att vara bättre för en enhet av arbete. Ryttare som inte ser så stor skillnad mellan de två.
Ledning av Uber nu är ett jobb för den operativa ledningen och affärsmodell-tuning. Det är ungefär som att överlämnandet på Apple från Steve Jobs till Tim laga mat: Laga mat är inte en visionär, men han är en ekonomisk, supply chain och operativ chef par excellence. Men, till skillnad från Apple på gång för att 2011 överlämnandet, Uber är ett vilt olönsamma, undermanaged röra av motivationen arbetstagare och käbbel styrelsen.
Det kommer inte att vara självklart när som helst snart hur bra Khosrowshahi kommer att vara på Uber för framgång slås på under-the-hood förändringar som kan eller inte kan fungera. Men jag kommer må bättre om företagets framtid om jag ser Uber ge upp Napoleons världen-dominans planer på att göra fler affärer med starka lokala konkurrenter, effektivisera driver system för ersättning utan att skrämma bort drivrutiner, och i allmänhet att dra ner sin operativa förluster.
Som kanske inte riktigt vad investerare förväntar sig av Uber efter tidigare VD, Travis Kalanick sålde dem en värld erövrare vision. Att komma ner på jorden, kan resultera i en lägre värdering. Men Om det är en komplicerad verksamhet, inte en naturkraft. Khosrowshahi har fortfarande att bevisa att han har kompetens för att kunna hantera den komplicerade – mindre-än-perfekt omständigheter.
2017 Bloomberg L. P.