Foto: Spencer Platt (Getty)
Der er op til en venligt kvarter påmindelse om, at den globale markedsplads er understøttet af automatiseret, high-frequency trading til en næsten ubegribelig grad? Godt, så—en ny rapport fremhæver den stadig voksende dominans af automatisering i futures-markeder: For startere, er over to tredjedele af husdyr futures handel udføres automatisk, og 91 procent af alle valuta, futures handel, er nu gjort, uden et menneske, der er involveret.
Eller, “Automatisering er fremtiden for futures markeder,” som Financial Times sætte det i deres overskrift, der beskriver rapporten.
Undersøgelsen blev gennemført af market intelligence gren af den Opdeling af Markedet Tilsyn af den AMERIKANSKE Commodity Futures Trading Commission, som har undersøgt otte markeder overvåges af CME Group—verdens største børsselskab,—og fandt, at automatisering nu tegner sig for langt størstedelen af den andel af handler i hver.
Futures handel er køb eller salg af noget—olie, majs, guld, osv.—på et tidspunkt i fremtiden, til en fastsat pris og mængde. Metaller futures, energi, finans, aktier, korn og oliefrø—hvert af disse markeder er væsentlig grad automatiseret. I virkeligheden, husdyr futures så den laveste andel af automatiserede handler og er det eneste marked, undersøgt, hvor mindre end 70 procent af handlerne blev automatiseret. Undersøgelsens forfattere konkluderer, at “automatisering er steget støt” over en periode på seks år.
Hvorfor betyder det noget, hvis der stadig store mængder af kapital, der er automatisk skifter hænder ved hastigheder på brøkdele af et sekund? De største bekymringer er øget volatilitet på markederne og overreactions skiftende tendenser i et givet marked, hvor high-frequency trading algoritmer kan overinterpret, potentielt forværrer en økonomisk nedtur.
Der har været et par højt profilerede HFT-ansporet stød til markedet hidtil, og frygten er, at når der er for mange systemer på autopilot, og de starter med at svare til den forkerte signaler, kan det forårsage kaos i hele den globale markeder, der påvirker økonomien i overensstemmelse hermed.
I tilfælde af futures-markedet undersøgelse, myndighederne gjorde opmærksom på, at “historiske” end-of-day prisudsving var positivt korreleret med det gennemsnitlige antal af daglige prisændringer,” men fandt, at der ikke er korrelation mellem automatisering og volatiliteten var afgørende.
Så mens automatisering fortsætter med at dominere det store flertal af handler i futures-markedet, det er stadig uklart, hvad konsekvenserne af en høj grad menneskelige-gratis markedet vil være.
Dele Denne Historie